**私募基金證券專業(yè)人員推薦的投資業(yè)績?nèi)绾慰剂浚?*
（1）收益表現(xiàn) 收益是衡量投資業(yè)績的一個(gè)重要指標(biāo)碘梢。這是指投資組合在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際獲得的收益金額或收益率。例如伐蒂，一名投資經(jīng)理管理的私募基金在過去三年的年化收益率分別為15%煞躬、18%和12%，這些數(shù)據(jù)直觀地反映了其為投資者創(chuàng)造收益的能力逸邦。通過計(jì)算不同時(shí)期的收益恩沛，可以了解專業(yè)人員在市場(chǎng)上漲、下跌或震蕩等不同階段的投資收益情況缕减。 （2）相對(duì)收益表現(xiàn) 相對(duì)收益是將投資組合的收益與某個(gè)基準(zhǔn)或同類基金進(jìn)行比較的結(jié)果雷客。常用的基準(zhǔn)包括市場(chǎng)指數(shù)芒珠，如滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)等搅裙。如果一只私募基金在過去一年的收益率為20%皱卓，而同期滬深300指數(shù)收益率為15%，那么該基金的相對(duì)收益為5%部逮。相對(duì)收益能夠更好地體現(xiàn)專業(yè)人員的投資管理能力是否超越市場(chǎng)平均水平或同類基金娜汁。與同類基金比較可以發(fā)現(xiàn)其在同行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位，例如在相同投資策略的私募基金中讲幌，其業(yè)績是否排名靠前油后。 （3）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益 考慮投資業(yè)績時(shí)，不能僅僅關(guān)注收益仙涡，還需要結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)因素容书，這就需要用到風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)。夏普比率是常用的指標(biāo)之一余源，它衡量的是每單位風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超過無風(fēng)險(xiǎn)收益的部分慈肯。計(jì)算公式為（投資組合預(yù)期收益率 - 無風(fēng)險(xiǎn)利率）/投資組合標(biāo)準(zhǔn)差。例如天枣，兩只基金A和B遭歉，A基金的夏普比率為1.2，B基金為0.8袖指，這意味著A基金在同等風(fēng)險(xiǎn)下能夠獲得更高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益肪援。通過夏普比率等風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)，可以更公平地比較不同風(fēng)險(xiǎn)水平下的投資業(yè)績熟什。 （4）業(yè)績的持續(xù)性 業(yè)績的持續(xù)性是評(píng)估投資業(yè)績的關(guān)鍵因素堕义。一個(gè)的私募基金證券專業(yè)人員應(yīng)該能夠在較長時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)。例如脆栋，觀察一名投資經(jīng)理過去五年的業(yè)績倦卖，如果每年都能實(shí)現(xiàn)正收益，且波動(dòng)較小椿争，這說明其投資策略具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性怕膛。而如果業(yè)績波動(dòng)很大，一年大幅盈利秦踪，下一年又大幅虧損褐捻，這可能意味著其投資策略存在較大的問題或者受到運(yùn)氣成分的影響較大。 （5）不同市場(chǎng)環(huán)境下的業(yè)績 專業(yè)人員在不同市場(chǎng)環(huán)境下的業(yè)績表現(xiàn)也很重要椅邓。在牛市中獲得高收益可能相對(duì)容易柠逞，但在熊市或者市場(chǎng)長期低迷的情況下，能夠控制損失甚至獲得一定收益的專業(yè)人員更值得信賴。例如板壮，在2008年金融危機(jī)期間逗鸣，有的基金經(jīng)理通過有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，如增加債券和現(xiàn)金的比例短琴、運(yùn)用對(duì)沖工具等垃准，成功地將基金凈值的回撤控制在較小范圍內(nèi)，這種在極端市場(chǎng)環(huán)境下的良好表現(xiàn)更能體現(xiàn)其投資管理能力膏般。